Um concurso de beleza keynesiano é um concurso de beleza metafórico no qual os jurados são recompensados por selecionar as opções mais populares entre todos os jurados, em vez daquelas que eles pessoalmente consideram mais atraentes. Essa ideia é frequentemente aplicada nos mercados financeiros, onde os investidores podem lucrar mais comprando as ações que eles acreditam que outros investidores comprarão, em vez das ações que têm o melhor valor fundamental, porque quando outras pessoas compram uma ação, elas elevam o preço, permitindo que um investidor anterior realize o lucro, independentemente de os aumentos de preço serem sustentados por seus fundamentos e argumentos teóricos.
O conceito foi desenvolvido por John Maynard Keynes e introduzido no Capítulo 12 de sua obra A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda (1936) para explicar as flutuações de preços nos mercados de ações.
Resumo Keynes descreveu a ação de agentes racionais em um mercado usando uma analogia baseada em um concurso fictício de jornal, no qual os participantes são solicitados a escolher os seis rostos mais atraentes dentre cem fotografias. Aqueles que escolheram os rostos mais populares tornam-se elegíveis para um prêmio.
Uma estratégia ingênua seria escolher o rosto que, na opinião do participante, é o mais bonito. Um participante mais sofisticado, desejando maximizar as chances de ganhar um prêmio, pensaria sobre qual é a percepção majoritária de atratividade e, em seguida, faria uma seleção com base em alguma inferência a partir de seu conhecimento das percepções públicas. Isso pode ser levado um passo adiante para considerar o fato de que outros participantes também teriam suas próprias opiniões sobre quais são as percepções públicas. Assim, a estratégia pode ser estendida para a próxima ordem e a seguinte, e assim por diante, em cada nível tentando prever o resultado final do processo com base no raciocínio de outros agentes racionais.
"Não se trata de escolher aqueles [rostos] que, segundo o melhor julgamento de cada um, são realmente os mais bonitos, nem mesmo aqueles que a opinião média considera genuinamente os mais bonitos. Chegamos ao terceiro grau, onde dedicamos nossa inteligência a antecipar o que a opinião média espera que seja a opinião média. E há alguns, creio eu, que praticam o quarto, o quinto e graus superiores." (Keynes, Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda, 1936).Keynes acreditava que um comportamento semelhante ocorria no mercado de ações. Isso faria com que os investidores precificassem as ações não com base no que eles acreditam ser o valor fundamental de um ativo, ou mesmo no que eles acham que outros investidores acreditam sobre o valor do ativo, mas sim no que eles acham que outros investidores acreditam ser a opinião média sobre o valor do ativo, ou até mesmo avaliações de nível superior.
Exemplos de concursos Em 2011, o programa Planet Money da National Public Radio testou a teoria pedindo aos seus ouvintes que escolhessem o mais fofo entre três vídeos de animais. Os ouvintes foram divididos em dois grupos. Um grupo escolheu o animal que considerava mais fofo, e o outro grupo escolheu aquele que acreditava que a maioria dos participantes consideraria mais fofo. Os resultados mostraram diferenças significativas entre os grupos. Cinquenta por cento do primeiro grupo escolheu um vídeo com um gatinho, em comparação com 76% do segundo grupo que escolheram o mesmo vídeo com um gatinho. Os indivíduos do segundo grupo foram geralmente capazes de desconsiderar suas próprias preferências e tomar uma decisão precisa com base nas preferências esperadas dos outros. Os resultados foram considerados consistentes com a teoria de Keynes.
Ver também Votação tática Vantagem comparativa Sabedoria das multidões
Bibliografia
Categoria:Escola keynesiana Categoria:Teoria dos jogos Keynes