«Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию» () — книга Бенджамина Грэма, известного американского экономиста и профессионального инвестора, которого часто называют «отцом стоимостного инвестирования» (). Книга, впервые изданная в 1949 году, стала бестселлером, была многократно переиздана и переведена на многие языки, включая русский. По мнению Уоррена Баффетта, «это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных» . Это убеждение разделяют и такие последователи Грэма, как Ирвинг Кан () и Уолтер Шлосс (). «Разумный инвестор» неизменно присутствует в разнообразных списках книг, рекомендованных начинающим инвесторам, и в перечнях лучших книг о финансахРекомендации сайта money.ru.msn.com.
«Господин Рынок» «Господин рынок» () — любимая аллегория Грэма, где г-н Рынок — это услужливый человек, который каждый день стучится в дверь акционера, предлагая продать или купить его акции по разным ценам. Часто предлагаемые г-ном Рынком цены кажутся правдоподобными, но иногда они выглядят просто смешными. Инвестор может как согласиться с заявленной ценой и заключить с ним сделку, так и полностью его проигнорировать. Г-ну Рынку все равно — он в любом случае вернется на следующий же день, чтобы предложить новую цену.
Суть этой аллегории в том, что инвестор не должен обращать внимание на непостоянство г-на Рынка как на основной фактор, определяющий стоимость акций, которыми он, инвестор, владеет. Он должен, скорее, извлекать выгоду из капризов рынка, чем участвовать в них. Инвестору советуют сосредоточится на реальной работе компаний, акциями которых он владеет, и получать дивиденды, чем концентрироваться на зачастую иррациональном поведении г-на Рынка.
Издания Со времени первой публикации в 1949 году книга «Разумный инвестор» перерабатывалась несколько раз. Последний в 1971-75 году. Этот вариант был издан в 1973 году как «Четвертое исправленное издание», ISBN 0-06-015547-7. Оно включает предисловие, написанное Уорреном Баффеттом. Бенджамин Грэм скончался в 1976 году. Комментарии и сноски аналитика журнала Money Джейсона Цвейга были добавлены к изданию 2003 года .
На русском
На украинском
Содержание Джейсон Цвейг. Слова благодарности
Уоррен Баффетт. Предисловие к четвертому изданию
«В этой книге подробно и доступно описан правильный подход к инвестированию, основанный на эмоциональной дисциплине».
Бенджамин Грэм (1894—1976)
Джейсон Цвейг. Несколько слов о Бенджамине Грэме
Предисловие. О чем эта книга?
Цель этой книги — помочь непрофессиональным инвесторам разобраться в тонкостях разработки и реализации инвестиционной политики.
Комментарии к предисловию
Глава 1. Инвестиции и спекуляции: Выбор разумного инвестора
Представлены основные принципы портфельной политики непрофессиональных индивидуальных инвесторов.
Комментарии к главе 1
Глава 2. Инвестор и инфляция
Инфляция и прибыль корпораций
Альтернативные способы защиты от инфляции
Комментарии к главе 2
Глава 3. Сто лет фондовому рынку: пейзаж начала 1972 г.
Комментарии к главе 3
Глава 4. Основы портфельной политики пассивного инвестора
Ключевой вопрос: соотношение между акциями и облигациями
Облигации в портфеле инвестора
Прямые привилегированные акции
Другие виды ценных бумаг
Комментарии к главе 4
Глава 5. Пассивный инвестор и акции
Инвестиционные характеристики акций
Правила выбора акций
«Акции роста»
Изменение портфеля
Метод усредненного равномерного инвестирования
Обстоятельства личной жизни инвестора
Несколько слов о риске
Комментарии к главе 5
Глава 6. Портфельная политика активного инвестора: Чего не следует делать
Облигации второго эшелона и привилегированные акции
Иностранные государственные облигации
Новые выпуски ценных бумаг
Комментарии к главе 6
Глава 7. Портфельная политика активного инвестора: Что делать?
Основы работы на рынке: тайминг по формуле
Упор на «акции роста»
Поле деятельности активного инвестора
Комментарии к главе 7
Глава 8. Инвестор и колебания рынка
Колебания рынка: ориентир для принятия инвестиционных решений
Покупай дешево, продавай дорого
Инвестирование по формуле
Рыночные колебания стоимости портфеля
Фундаментальная и рыночная стоимость акций
Колебания цен облигаций
Комментарии к главе 8
Глава 9. Инвестор и инвестиционные фонды
Доходность инвестиционных фондов
«Результативные фонды»
Инвестиционные фонды: Закрытые или открытые?
Сбалансированные фонды
Комментарии к главе 9
Глава 10. Инвестор и его консультанты
Инвестиционные консультанты и трастовые и консалтинговые отделы банков
Финансовые агентства
Брокерские конторы
Инвестиционные банки
Другие консультанты
Комментарии к главе 10
Глава 11. Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора: общие представления
Анализ облигаций
Анализ обыкновенных акций
Факторы, влияющие на капитализацию
Уровень капитализации «акций роста»
Анализ отрасли
Двухступенчатый анализ
Комментарии к главе 11
Глава 12. Что следует учитывать при анализе показателя прибыли на акцию
Показатель средней прибыли
Расчет прошлых темпов роста
Комментарии к главе 12
Глава 13. Анализ ценных бумаг на практике: Сравнение четырех компаний
Комментарии к главе 13
Глава 14. Выбор акций пассивным инвестором
Комментарии к главе 14
Глава 15. Выбор акций активным инвестором
Метод Грэма-Ньюмена
Компании второго эшелона
Единственный критерий для выбора обыкновенных акций
«Выгодные» акции
Особые случаи
Комментарии к главе 15
Глава 16. Конвертируемые ценные бумаги и варранты
Влияние конвертируемых ценных бумаг на статус обыкновенных акций
Смена предпочтений: от обыкновенных акций к привилегированным
Опционы на биржевые варранты
Комментарии к главе 16
Глава 17. Четыре крайне поучительных примера
Комментарии к главе 17
Глава 18. Сравнительный анализ восьми пар компаний
Комментарии к главе 18
Глава 19. Акционеры и руководство компаний: дивидендная политика
Акционеры и дивидендная политика
Дивиденды в форме акций и дробление акций
Комментарии к главе 19
Глава 20. Запас надежности — основа инвестиционной деятельности
Теория диверсификации
Главное отличие инвестиций от спекуляций
Развитие концепции инвестирования
Комментарии к главе 20
Послесловие
Комментарии к послесловию
Приложения
Примечания
Примечания
Категория:Книги 2014 года Категория:Книги 1949 года Категория:Книги о бизнесе Категория:Инвестиции Категория:Финансовые рынки