Регла́мент (ЄУ) 2023/2631 (EUGB), або Регла́мент про європе́йські зе́лені обліга́ції та необов'язко́ве розкриття́ інформа́ції про обліга́ції, що продаю́ться як екологі́чно стійкі́, та про обліга́ції, пов'я́зані з ці́лями ста́лого ро́звитку, — нормативно-правовий акт Європейського Союзу, який встановлює правовий ґрунт для європейських зелених облігацій.

Регламент встановлює єдині вимоги для емітентів, які бажають використовувати позначення «Європейські зелені облігації» або «EUB». Він запроваджує систему реєстрації та нагляду за зовнішніми авдиторами, ESMA, для EUB, а також визначає шаблони розкриття інформації в додатках.

Європейська комісія також називає цей проєкт . Згідно з пунктом 1 преамбули, цей регламент в першу чергу призначений для підтримки «переходу до кліматично нейтральної, сталої, енерго- та ресурсоефективної, циркулярної та справедливої економіки». Регламент застосовується з 21 грудня 2024 рокуBaFin - News & Maßnahmen - Verordnung zu European Green Bonds gilt, а це означає, що з цієї дати зелені облігації можуть випускатися відповідно до Стандарту ЄС щодо зелених облігацій.

Структура Правовий акт складається з 7 розділів, деякі з яких поділені на кілька розділів, і загалом містить 72 статті:

Предмет та визначення Вимоги до використання терміну «Європейські зелені облігації» або «EUGB» Шаблони для необов'язкового розкриття інформації щодо облігацій, що продаються як екологічно стійкі, та облігацій, пов'язаних з цілями сталого розвитку Зовнішні авдитори європейських зелених облігацій Нагляд з боку компетентних органів та ESMA Делеговані акти Заключні положення

Ключові моменти

Основи Зелені облігації відіграють важливу роль у фінансуванні активів, необхідних для переходу до економіки з низьким рівнем викидів CO2. 5 жовтня 2016 року ЄС схвалив Паризьку угоду, прийняту в рамках Рамкової конвенції Організації Об'єднаних Націй про зміну клімату. Зелені облігації є одними з найважливіших інструментів для фінансування інвестицій в екологічно стійкі технології, енерго- та , а також екологічно стійку та дослідницьку інфраструктуру. Такі облігації можуть випускатися фінансовими та нефінансовими компаніями, а також некомерційними емітентами, такими як держави. Різні існуючі ініціативи щодо зелених облігацій не мають єдиного визначення екологічно стійкої економічної діяльності. Отже, інвесторам не зовсім зрозуміло, які облігації використовують свої кошти відповідно до Паризької угоди або сприяють їм. Цей регламент встановлює єдині вимоги до таксономії, реєстрації облігацій та нагляду за зовнішніми авдиторами. Він є правовою основою, поряд з іншими регламентами та директивами ЄС, для Європейської зеленої угоди.

Визначення Для реалізації Європейської зеленої угоди необхідна спільна мова та чітке визначення поняття «сталий». З цієї причини в Плані дій щодо фінансування сталого зростання було висунуто вимогу щодо створення спільної системи класифікації видів господарської діяльності, що відповідають принципам сталого розвитку, або «таксономії ЄС». Таксономія ЄС дозволяє фінансовим та нефінансовим підприємствам використовувати спільне визначення видів економічної діяльності, які можна вважати екологічно стійкими. Цей Регламент чітко ґрунтується (стаття 2(3)) на Регламенті (ЄУ) 2020/852 (Регламент про таксономію).

«Зелені» облігації підлягають фінансуванню, якщо доходи від них до настання терміну погашення повністю інвестуються в стійку економічну діяльність, що відповідає вимогам таксономії. Як альтернатива, ви можете інвестувати доходи від цих облігацій у портфель активів або фінансових активів відповідно до вимог таксономії (портфельний підхід). У рамках правил гнучкості ви можете інвестувати до 15 % доходів у види господарської діяльності, якщо вони відповідають вимогам таксономії, за винятком технічних критеріїв оцінки.

Прозорість Зелені облігації підлягають вимогам прозорості. Емітенти повинні заповнити інформаційний лист для «Європейських зелених облігацій» (Додаток I) та забезпечити його схвалення зовнішнім авдитором перед випуском облігацій (передвипускний огляд). Звіт про розподіл (Додаток II) з детальним описом того, куди розподіляються кошти, має подаватися кожні 12 місяців, доки кошти не будуть повністю інвестовані. Цей звіт також повинен містити післявипускний огляд, проведений зовнішнім авдитором. Оцінка впливу на навколишнє середовище (Додаток III) щодо використання коштів має бути підготовлена та опублікована принаймні один раз протягом терміну дії облігації. Проспект емісії відповідно до Регламенту (ЄС) 2017/1129, послідовно використовуючи термін «Європейські зелені облігації» або «EUB» (винятки застосовуються до публічних емітентів), має бути опублікований. Інформаційний лист, проспект емісії, різні огляди та інша інформація повинні бути вільно доступні на веб-сайті облігації протягом принаймні одного року після погашення.

Нагляд Для контролю за дотриманням цілей сталого розвитку та таксономій залучаються зовнішні авдитори. Вони повинні бути зареєстровані в EMSA. Вони повинні постійно відповідати вимогам щодо реєстрації, визначеним у статті 23, пункт 2. Авдитори також повинні забезпечити, щоб їхні аналітики, співробітники та інші працівники мали необхідні знання, досвід та можливості для навчання. Вони повинні виправляти будь-які методологічні помилки та негайно повідомляти про них ESMA та емітентів відповідних «європейських зелених облігацій». Авдитори повинні вести облік своєї роботи та розміщувати на своєму веб-сайті у вільному доступі свої звіти щодо оцінки наслідків до та після емісії протягом усього терміну дії облігації. Зовнішні авдитори з країн, що не входять до ЄС, також можуть надавати свої послуги в рамках цього Регламенту, за умови прийняття Комісією рішення про еквівалентність.

Контроль Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA) відповідає за централізований нагляд за зовнішніми рецензентами. Цей нагляд спрямований на запобігання «зеленому вошингу», забезпечення єдиних стандартів якості в усьому ЄС, зміцнення довіри інвесторів та уникнення спотворення конкуренції між державами-членами.

Санкції У разі порушення цього Регламенту Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA) може оприлюднювати інформацію (Naming & Shaming), накладати грошові штрафи або тимчасово чи назавжди анулювати реєстрацію. Згідно зі статтею 60 Регламенту, розмір грошових штрафів становить щонайменше 20 000 євро. Максимальний розмір штрафу становить 200 000 євро.

Пов'язані нормативні акти Цей Регламент доповнюється Делегованим регламентом (ЄС) 2025/753, який визначає зміст, методи та форму подання інформації, яку повинні надавати емітенти облігацій, що позиціонуються як екологічно стійкі або пов’язані з цілями сталого розвитку, а також Делегованим регламентом (ЄС) 2025/ 754, що встановлює процедурні правила щодо здійснення повноважень Європейського органу з нагляду за ринками цінних паперів та ринками щодо накладення штрафів або штрафних санкцій на зовнішніх авдиторів, Делегованим регламентом (ЄС) 2025/ 755, що встановлює види зборів, які ESMA стягує з зовнішніх авдиторів європейських «зелених» облігацій, а також підстави для стягнення, розмір та спосіб сплати, та Регламентом (ЄС) 2020/852, що встановлює рамки для сприяння стійким інвестиціям.

Див. також

Зелені облігації

ESG

Посилання

Регламент (ЄУ) 2023/2631

Примітки