У міжнародних фінансах світова валюта, наднаціональна валюта або глобальна валюта — це термін, що використовується в міжнародній торгівлі, за допомогою якого зазвичай визначають ціни на товари. Зазвичай це валюта, стабільна щодо інфляції та користується високим попитом на валютному ринку. Іспанські долари були першою світовою валютою , яку замінив фунт стерлінгів . Долар США служив світовою резервною валютою з 1944 року (після Бреттон-Вудських угод ) до 1971 року після Ямайських угод . Долар США досі становить більшу частину світової резервної валюти (57,8% у 2024 році), тоді як євро становив 20,3%. Єна, фунт стерлінгів, канадський та австралійський долари та юані складають решту резервної валюти . Після фінансової кризи 2008 року міжнародна спільнота докладала зусиль, щоб відмовитися від долара США як резервної валюти, що зробило його дещо менш привабливою світовою валютою .

Історія За словами Баррі Айхенгріна, грецькі та римські монети були першими світовими валютами.

Перші європейські банкноти (17 століття) Перші європейські банкноти були випущені в 1661 році Стокгольмським банком. Заснований Йоханом Пальмструхом, він був попередником центрального банку Швеції Sveriges Riksbank. Оскільки комерційна діяльність і торгівля змістилися на північ у Європі 17 століття, депозити та банкноти, випущені Амстердамським банком, деноміновані в нідерландських гульденах, стали засобом оплати для значної частини торгівлі в західному світі.

Іспанський долар (XVII – XIX ст.)

У 17-му та 18-му століттях використання срібних іспанських доларів або монет номіналом у вісім реалів, поширилося з іспанських територій в Америці на захід до Азії та на схід до Європи. Це потім сформувало першу світову валюту. A Brief (and Fascinating) History of Money Retrieved 24 November 2023 Політичне панування Іспанії на світовій арені, важливість іспанських торгових шляхів через Атлантику та Тихий океан, а також якість і чистота срібла монети допомогли їй стати міжнародно визнаною приблизно на три століття. Вона була законним платіжним засобом на тихоокеанських територіях Іспанії: Філіппінах, Гуамі та Мікронезії, а пізніше в Китаї та інших країнах Південно-Східної Азії до середини 19 століття. В Америці вона була законним платіжним засобом у всій Південній та Центральній Америці (крім Бразилії) та в США та Канаді до 19 століття. Іспанський долар був законним платіжним засобом у Сполучених Штатах до Закону про монети 1857 року. У Європі він був законним платіжним засобом на Піренейському півострові, а також у більшій частині Італії, включаючи Мілан, Неаполітанське королівство, Сицилію та Сардинію ; у Франш-Конте (Франція); та в Іспанських Нідерландах. Його також використовували в інших європейських державах, включаючи території австрійських Габсбургів.

Після здобуття Мексикою незалежності в 1821 році іспанський долар продовжував використовуватися в багатьох частинах Америки, разом з мексиканським песо з 1860-х років. Мексиканське песо, долар США та канадський долар – усі вони ведуть своє походження від іспанського долара. Це також включає використання знака кадуцей ($), також відомий як знак долара.

Стерлінг До 1944 року світовою валютою був фунт стерлінгів Сполученого Королівства. Перехід від фунта стерлінгів до долара США та його вплив на центральні банки були описані нещодавно. "The Retirement of Sterling as a Reserve Currency after 1945: Lessons for the US Dollar", Catherine R. Schenk, Canadian Network for Economic History conference, 10/2009

Долар США У період після Бреттон-Вудської конференції 1944 року обмінні курси в усьому світі були прив'язані до долара США, який можна було обміняти на фіксовану кількість золота. Це посилило домінування долара США як світової валюти.

Після краху режиму фіксованого обмінного курсу та золотого стандарту, а також запровадження плаваючих обмінних курсів після Смітсонівської угоди 1971 року, більшість валют світу більше не прив'язані до долара США. Однак, оскільки Сполучені Штати мають найбільшу економіку світу, більшість міжнародних операцій продовжують проводитися з використанням долара США, і він залишається фактично світовою валютою. За словами Роберта Гілпіна у книзі «Global Political Economy: Understanding the International Economic Order.» (2001): «Десь від 40 до 60 відсотків міжнародних фінансових операцій деноміновані в доларах. Протягом десятиліть долар також був основною резервною валютою світу; у 1996 році долар становив приблизно дві третини світових валютних резервів», порівняно з приблизно чвертю, що зберігалася в євро (див. Резервна валюта).

Деякі світові валюти досі прив'язані до долара. Деякі країни, такі як Еквадор, Сальвадор та Панама, пішли ще далі та відмовилися від власної валюти (див. доларизація) на користь долара США.

Виникло лише два серйозних конкуренти статусу долара США як світової валюти. Протягом 1980-х років японська єна все частіше використовувалася як міжнародна валюта, The Japanese Yen as an International Currency Retrieved 24 November 2023 але це використання зменшилося з японською рецесією 1990-х років. Зовсім недавно євро все більше конкурувало з доларом США у міжнародних фінансах.

Євро Євро успадкувало свій статус основної резервної валюти від німецької марки (DM), і його внесок в офіційні резерви збільшився, оскільки банки прагнуть диверсифікувати свої резерви, а торгівля в єврозоні розширюється.

Як і у випадку з доларом, деякі світові валюти прив'язані до євро. Зазвичай це валюти Східної Європи, такі як конвертована марка Боснії та Герцеговини, а також кілька західноафриканських валют, таких як ескудо Кабо-Верде та франк КФА. Інші європейські країни, хоча й не є членами ЄС, прийняли євро завдяки валютним союзам з державами-членами або шляхом одностороннього замінення власних валют: Андорра, Монако, Косово, Чорногорія, Сан-Марино та Ватикан.

Нещодавні пропозиції (21 століття)

Урядовий

Розширення (диверсифікація) переліку валют, що використовуються як резервні, на основі узгоджених заходів щодо сприяння розвитку основних регіональних фінансових центрів. У цьому контексті слід розглянути можливість створення спеціальних регіональних механізмів, які сприятимуть зменшенню волатильності обмінних курсів таких резервних валют. Запровадження наднаціональної резервної валюти, яку випускатимуть міжнародні фінансові установи. Видається доцільним розглянути роль МВФ у цьому процесі та переглянути доцільність і необхідність заходів для забезпечення визнання СПЗ як «надрезервної» валюти всією світовою спільнотою. Russian Proposals to the London Summit (April 2009). Kremlin website. 16 March 2009. Retrieved 25 March 2009. At G20, Kremlin to Pitch New Currency. Moscow Times. 17 March 2009. Retrieved 25 March 2009.

23 березня 2009 року Чжоу Сяочуань, тодішній президент Народного банку Китаю, закликав до заміни долара США іншим стандартом, використовуючи «креативну реформу існуючої міжнародної валютної системи в напрямку міжнародної резервної валюти», вважаючи, що це «значно зменшить ризики майбутньої кризи та покращить можливості кризового менеджменту». China presses G20 reform plans. BBC News, 24 March 2009. Retrieved 25 March 2009. Чжоу припустив, що спеціальні права запозичення МВФ (валютний кошик, що на той час складався з доларів, євро, фунтів стерлінгів та єн) могли б служити надсуверенною резервною валютою, заявивши, що на неї нелегко вплине політика окремих країн. Однак тодішній президент США Барак Обама відхилив заклик Китаю до нової світової валюти. Він заявив: «Що стосується довіри до економіки США чи долара, я б лише зазначив, що долар зараз надзвичайно сильний». Obama rejects China's call for new global currency . AFP, 25 March 2009. Retrieved 25 March 2009. На саміті G8 у липні 2009 року Дмитро Медведєв висловив бажання Росії створити нову наднаціональну резервну валюту, продемонструвавши монету з написом «єдність у різноманітності». Монета, приклад майбутньої світової валюти, підкреслювала його заклик до створення суміші регіональних валют як способу подолання фінансової кризи 2008 року.

30 березня 2009 року на другому саміті Південної Америки та Ліги арабських держав у Катарі президент Венесуели Уго Чавес запропонував створити нафтовалюту. Вона була б підкріплена величезними запасами нафти країн-виробників нафти. Наступник Чавеса, Ніколас Мадуро, у 2018 році оголосив про криптовалюту Petro, але, схоже, вона не використовується як валюта.

Єдина світова валюта Альтернативне визначення світової або глобальної валюти стосується гіпотетичної єдиної глобальної валюти або супервалюти, як запропонована terra або DEY (акронім від Долар Євро Єна), що виробляється та підтримується центральним банком і використовується для всіх транзакцій по всьому світу, незалежно від національності суб'єктів (фізичних осіб, корпорацій, урядів чи інших організацій), що беруть участь у транзакції. Наразі такої офіційної валюти не існує, хоча неінфляційні поточні фонди, такі як MXV/UDI (Mexican unidad de inversión), використовувалися як модель для Загальної глобальної валюти (GGC), основного резервного поточного фонду, що базується на складних взаємозв'язках між національними валютами.

Прихильники глобальної валюти, зокрема Кейнс часто стверджують, що така валюта не постраждає від інфляції, яка в крайніх випадках має катастрофічні наслідки для економіки. Крім того, багато хто стверджує, що єдина глобальна валюта зробить ведення міжнародного бізнесу ефективнішим і заохочуватиме прямі іноземні інвестиції (ПІІ).

Існує багато різних варіацій цієї ідеї, зокрема можливість того, що нею керуватиме глобальний центральний банк, який визначатиме власний грошовий стандарт, або що вона буде на основі золотого стандарту. Прихильники часто вказують на євро як приклад наднаціональної валюти, успішно впровадженої союзом країн з різними мовами, культурами та економіками.

Обмеженою альтернативою була б світова резервна валюта, випущена Міжнародним валютним фондом як розвиток існуючих спеціальних прав запозичення та використовувана як резервні активи всіма національними та регіональними центральними банками. 26 березня 2009 року група експертів-економістів ООН закликала до створення нової глобальної системи валютних резервів, яка б замінила чинну систему, що базується на доларі США. У звіті групи зазначалося, що «значно розширені СПЗ (спеціальні права запозичення) з регулярними або циклічно скоригованими викидами, відкаліброваними відповідно до розміру резервних накопичень, можуть сприяти глобальній стабільності, економічній силі та глобальній справедливості». UN panel touts new global currency reserve system. AFP, 26 March 2009. Retrieved 27 March 2009.

Було запропоновано використовувати ще одну світову валюту для використання як концептуальної валюти для сприяння транзакціям між країнами. Основна ідея полягає у використанні торговельного балансу для компенсації валюти, фактично необхідної для торгівлі.

Окрім ідеї єдиної світової валюти, деякі дані свідчать про те, що світ може розвинути кілька глобальних валют, які обмінюватимуться в рамках єдиної ринкової системи. Зростання популярності цифрових глобальних валют, що належать приватним компаніям або групам, таким як Ven свідчить про те, що кілька глобальних валют можуть пропонувати ширші формати для торгівлі, оскільки вони набирають силу та ширше визнання.

Валюту WOCU, що базується на синтетичній глобальній валютній котируванні WOCU, отриманій на основі зваженого кошика валют фіатних валютних пар, що охоплюють 20 провідних економік світу, планує випускати та розповсюджувати Unite Global централізованою платформою для глобальних платежів та розрахунків у режимі реального часу.

Труднощі

Дилема Триффіна

Обмежена додаткова перевага з додатковими витратами