Велике економічне скорочення, як писав економіст Мілтон Фрідман, була періодом рецесії з 1929 по 1933 рік, тобто це були перші роки Великої депресії . Ця фраза була назвою розділу в книзі 1963 року «Монетарна історія Сполучених Штатів» Фрідмана та його колеги -монетаристки Анни Шварц. Пізніше, у 1965 році, цей розділ було опубліковано як окрему книгу під назвою «Велике скорочення, 1929–1933». Обидві книги досі друкуються у видавництві Принстонського університету, а деякі видання містять як додаток промову на честь Фрідмана, в якій голова Федеральної резервної системи Бен Бернанке зробив таку заяву:Дозвольте мені завершити свою промову, трохи зловживаючи своїм статусом офіційного представника Федеральної резервної системи. Я хотів би сказати Мілтону та Анні: щодо Великої депресії ви маєте рацію. Ми це зробили. Нам дуже шкода. Але завдяки вам ми не зробимо цього знову. — Бен С. БернанкеФрідман і Шварц стверджували, що Велика депресія була спричинена банкрутствами банків, що призвело до скорочення грошової маси на 35 відсотків, яке вони назвали «Великим скороченням». На їх думку, саме різке скорочення грошової бази спричинило 33-відсоткову дефляцію за цей період, що перетворило кризу зі звичайної рецесії на депресію. Завдяки цьому вони дійшли висновку, що Федеральна резервна система могла б зменшити шкідливий вплив та розмах Великої депресії, підтримуючи постійний приплив ліквідності в грошову базу, але не змогла виконати свою роль в управлінні грошовою системою та пом'якшенні банківської паніки за часів голів ФРС Роя А. Янга та Юджина Мейєра .
Велике скорочення не слід плутати з Великим стисненням, яке стосується періоду, що починається приблизно з 1940 року, коли (за даними деяких економістів, таких як Пол Кругман) економічна нерівність зменшилася завдяки прогресивному оподаткуванню та іншій політиці адміністрації Франкліна Д. Рузвельта. Примітки